Di Marc Finnern, pubblicato il 29.09.2026
Cos'è la Vorabpauschale
La Vorabpauschale tassa anticipatamente ogni anno un rendimento minimo presunto di fondi comuni ed ETF. Non riguarda solo i fondi ad accumulazione, ma qualsiasi fondo la cui distribuzione effettiva nell'anno resti inferiore a tale rendimento minimo. Senza questa regola, un ETF ad accumulazione potrebbe crescere esente da imposte per decenni, perché i suoi rendimenti restano nel patrimonio del fondo e non vengono mai distribuiti. La base giuridica è il § 18 della legge tedesca sull'imposta sugli investimenti (InvStG), introdotta con la riforma fiscale degli investimenti del 2018.
Viene prelevata il primo giorno lavorativo dell'anno successivo, per il 2026 quindi il 4 gennaio 2027, perché il 1° gennaio 2027 cade di venerdì ma è festivo, e il 2 e 3 gennaio sono un fine settimana. Trade Republic trattiene l'importo automaticamente dal conto di liquidazione, a condizione che vi sia saldo sufficiente.
Tasso base degli ultimi anni
Il tasso base (Basiszins) viene pubblicato ogni gennaio dal Ministero federale tedesco delle Finanze e derivato dal rendimento dei titoli di stato. Varia sensibilmente di anno in anno.
Un tasso base crescente significa una Vorabpauschale più alta per il 2026 rispetto agli anni precedenti, a condizione che i fondi siano cresciuti di valore, perché il rendimento base cresce proporzionalmente al tasso base.
- 2023: 2,55 per cento
- 2024: 2,29 per cento
- 2025: 2,53 per cento
- 2026: 3,20 per cento
La formula, passo dopo passo
Il calcolo del § 18 InvStG consiste in quattro passaggi che si susseguono.
- Formare il rendimento base, cioè il valore della quota al 1° gennaio moltiplicato per il tasso base e per il 70 per cento. Per il 2026, con un tasso base del 3,20 per cento, ciò equivale al 2,24 per cento del valore a inizio anno.
- Sottrarre le distribuzioni effettuate nell'anno. Se la distribuzione effettiva raggiunge già il rendimento base, la Vorabpauschale è pari a zero.
- Limitarla all'effettiva rivalutazione nell'anno solare. Se il prezzo è sceso o è rimasto invariato, la Vorabpauschale resta zero, indipendentemente dal rendimento base.
- Applicare l'esenzione parziale, tra lo 0 e l'80 per cento a seconda del tipo di fondo, e assoggettare l'importo residuo all'imposta sulle plusvalenze più il contributo di solidarietà ed eventualmente l'imposta di culto, nella misura in cui la franchigia fiscale sia esaurita.
Pro rata per acquisto infrannuale ed esenzione parziale per tipo di fondo
Chi non detiene una quota al 1° gennaio ma la acquista durante l'anno paga la Vorabpauschale solo proporzionalmente. Il rendimento base viene moltiplicato per il fattore (13 meno il mese di acquisto) diviso 12. Un acquisto a luglio (mese di acquisto 7) dà un fattore di 6/12, un acquisto a dicembre (mese di acquisto 12) solo 1/12.
L'esenzione parziale riduce l'importo imponibile a seconda del tipo di fondo, perché il fondo stesso ha già pagato l'imposta sulle società su determinati rendimenti.
- Fondi azionari (almeno il 51 per cento in azioni): 30 per cento
- Fondi misti (almeno il 25 per cento in azioni): 15 per cento
- Fondi immobiliari: 60 per cento
- Fondi immobiliari esteri: 80 per cento
- Altri fondi, ad esempio fondi obbligazionari: 0 per cento
Esempio: un ETF azionario detenuto per un anno intero
Un ETF azionario vale 10.000 euro al 1° gennaio 2026 e 12.500 euro al 31 dicembre 2026, senza distribuzioni nell'anno. La franchigia fiscale è già esaurita altrove.
Questo esempio corrisponde esattamente al calcolatore sopra, quindi puoi seguire lì ogni passaggio intermedio e ripeterlo con i tuoi numeri.
- Rendimento base 10.000 euro per 3,20 per cento per 70 per cento uguale 224,00 euro.
- Il pro rata non si applica, perché la quota è stata detenuta per tutto l'anno.
- Il tetto sulla rivalutazione (2.500 euro) non si applica, perché il rendimento base di 224,00 euro è inferiore. La Vorabpauschale è pari a 224,00 euro.
- Un'esenzione parziale del 30 per cento per il fondo azionario riduce la base imponibile a 156,80 euro.
- Con un'aliquota del 26,375 per cento per l'imposta sulle plusvalenze più il contributo di solidarietà, ne risulta un'imposta di 41,36 euro, dovuta il 4 gennaio 2027.
Come Trade Republic trattiene l'importo a gennaio
Trade Republic addebita automaticamente la Vorabpauschale sul conto di liquidazione a gennaio, non vendendo quote. Se il saldo del conto di liquidazione è insufficiente, l'addebito viene rinviato ed eseguito non appena torna disponibile il saldo.
Un ordine di esenzione esistente viene applicato prima alla Vorabpauschale, prima di qualsiasi imposta sulle plusvalenze. Se la franchigia fiscale dell'anno è già esaurita da interessi o dividendi, la Vorabpauschale viene tassata per intero.
Riconoscere la Vorabpauschale nell'esportazione CSV
Nell'esportazione CSV di Trade Republic, la Vorabpauschale appare come una riga a sé con l'ISIN del fondo o ETF interessato, ma senza numero di quote né prezzo di acquisto, perché non è avvenuto alcun acquisto o vendita. Questo la distingue da una normale riga d'imposta legata a una vendita.
In una successiva vendita reale della stessa quota, la Vorabpauschale già tassata viene detratta dall'imposta sulla plusvalenza effettiva, affinché la stessa rivalutazione non venga tassata due volte. Trade Checker ne tiene conto nella visualizzazione delle plusvalenze realizzate.
Domande frequenti
Devo versare io stesso la Vorabpauschale?
No, purché il conto di liquidazione abbia saldo sufficiente. Trade Republic trattiene l'importo automaticamente il primo giorno lavorativo dell'anno successivo.
Pago la Vorabpauschale se il prezzo è sceso durante l'anno?
No. La Vorabpauschale è limitata all'effettiva rivalutazione nell'anno solare. Se il prezzo è sceso o è rimasto invariato, è pari a zero, indipendentemente dal rendimento base.
Dove trovo il tasso base di un determinato anno?
Il Ministero federale tedesco delle Finanze lo pubblica ogni gennaio con una circolare. Il calcolatore di questa pagina include già i tassi base dal 2023 al 2026.